16 octubre 2005

Hugo Grimaldi (DyN): De semana a semana

A 7 DIAS DE LA ELECCION, MISTERIOSOS ANUNCIOS EN ESPAÑA A LA ESPERA DE VER LA "LETRA CHICA"
Por Hugo E.Grimaldi
 
BUENOS AIRES, oct 15 (DyN) - El camino del infierno está plagado de buenas intenciones" dice el refrán popular que, al modo argentino, debería llevar como aditamento "...y de misterios".
El viaje presidencial a Salamanca ha generado como balance mucho de ambas cosas, si de contar se trata el caso de Aguas Argentinas, la compra de material ferroviario a Renfe, las negociaciones con Telefónica y el Grupo Marsans por Aerolíneas o sobre el rimbombante anuncio de la mutua disposición a firmar el año próximo una Alianza Estratégica con España.
A una semana de las elecciones, el presidente Kirchner dejó en la Argentina la preocupación por la inflación, el valor del dólar, la puja salarial y los paros, junto a las buenas perspectivas que parece que le brindará el electorado el 23 de octubre para que solidifique su poder y mire más allá de 2007 y trasladó, sin remilgo, la tribuna electoral a ese país.
Fiel a su costumbre, y esto es algo que no sólo lo maneja con habilidad en tiempos preelectorales, sino que es parte de su naturaleza, el Gobierno se mostró muy activo a la hora de los anuncios, pero sin poner sobre la mesa -y de allí los reparos hasta no ver, como en el juego del póker- el ciento por ciento de las barajas.
En esta ocasión, probablemente, algunas de ellas aún no las tenga en su poder todavía porque las cosas dependen de negociaciones entre terceros, y habrá que comprender ese aspecto que escapa a su manejo, pero a veces su alta propensión a generar buenas noticias como sea -casi al estilo Fernando de la Rúa- no lo deja bien parado en cuanto a la transparencia.
Una sensación que dejó la batería de anuncios salmantinos es que habrá que esperar la "letra chica" de todos ellos, antes de hablar de éxito o de fracaso. Otra, mucho más clara, es que José Luis Rodríguez Zapatero no hace caridad; es ideológicamente amigo del Gobierno, pero está para hacer negocios y para mostrarse siempre comprensivo y dispuesto a ayudar.
Es más, necesitado de Iberoamérica para sumar peso en Europa, el presidente del gobierno español se comporta como su antecesor, José María Aznar, quien, en octubre del año 2000, le dijo precísamente a de la Rúa, antes de una conferencia de prensa conjunta en La Moncloa donde el ex presidente poco tenía para decir, una frase que ya es célebre en el mundo de la diplomacia: "de qué quieres que hable".
Entre los anuncios del jueves, el caso más palmario es el de Aguas Argentinas. Allí, un hasta hoy misterioso grupo de inversores nucleados en dos fondos que no se sabía cuáles eran, está negociando directamente con Suez y sus socios, recién en una primera etapa de acercamiento, el traspaso de la concesión, al estilo de lo que ocurrió con Electricite de France y el Grupo Mindlin en Edenor.
Lo más relevante de todo es la posibilidad cierta de que la experiencia de la catalana Agbar (en parte propiedad de Suez, pero seguramente convencida por Rodríguez Zapatero) opere el servicio al menos por dos años, durante la transición. Sin embargo, los interrogantes son tantos en materia de contratos, reconocimientos de deuda, sobre quién pondrá el dinero para hacer las inversiones, qué pasará con las demandas en curso y a cambio de qué y hasta si es legalmente posible hacerlo, que no se puede abrir juicio sobre la conveniencia o no de la operación hasta no tener todos los detalles. Hasta ahora, el negocio sólo está en el plano de una buena expresión de deseos.
Luego sigue el caso Renfe, la empresa estatal ferroviaria de España. Detrás de una buena política de renovación que no contempla la compra de lo más moderno en esa materia, ya que sería imposible ponerlo sobre las vías, el caso de los trenes es otro incordio en cuánto a saber los por qué. ¿Son necesarios 426 vagones, 121 locomotoras y 120 coches motor? ¿En qué líneas circularán? ¿Es material obsoleto apenas o tiene un deterioro tal que merecerá una reparación profunda, para generar fuentes de trabajo en talleres locales, tal como se anunció, en una suerte de keynesianismo binacional? ¿Qué estudios y comparaciones se hicieron para aprobar un gasto de 1.100 millones de pesos?
Por el lado de Telefónica tampoco hay precisiones, tras la danza bailada por el Gobierno hace un par de meses sobre una suspensión de la demanda ante el CIADI que nunca llegó y sobre el que la Compañía -como tampoco lo hace ahora- nunca se expidió. En esta ocasión, se habla de un nuevo marco regulatorio para avanzar y se jura que las tarifas no serán la variable de ajuste, aunque se puede presumir que las compensaciones podrían darse por el lado de los nuevos negocios.
Pero aquí, lo más extraño es que el ministro Julio de Vido parece haber precisado que se negocia un nuevo marco regulatorio que desembocará en una nueva ley de telecomunicaciones y que cuando ésta "esté en proceso de sanción" la empresa "tomaría la decisión de levantar las acciones en el CIADI". Tiene que haber un error de apreciación, porque si no se estaría condicionando ese paso no a las tarifas, sino a la sanción de una ley, lo que sería un escándalo.
¿Por qué rimbombante la tercera o cuarta ratificación de un anuncio de algo que ocurrirá recién en 2006, como será la firma de la importante Asociación Estratégica con España, de las que este país sólo tiene en curso dos, con Brasil y México? Porque se tendría que haber anunciado ahora y no se dijo qué pasó y porque los detalles que trascendieron apenas son buenas intenciones comunes e irreprochables de los dos gobiernos, que apuntan a mecanismos de concertación política o a la lucha contra el hambre y la pobreza y buscar la justicia y la equidad social, sin plasmarse todavía en ningún hecho concreto que ayude, por ejemplo, a abrir el mercado agrícola de Europa.
En este punto del proteccionismo, con el ALCA como telón de fondo, hasta en la relación de América latina con los Estados Unidos el diablo metió la cola en Salamanca, habida cuenta de que la Cumbre de Mar del Plata aún está en el limbo en cuanto a la redacción de su Declaración Final, precisamente por la no mención que se quiere hacer del Tratado de Libre Comercio que propicia el gobierno de George Bush.
En España, con buena parte de los presidentes alineados con el anfitrión, se barajaron borradores del Acta de Conclusiones donde figuraba la palabra "bloqueo", en relación a Cuba, reemplazando a la tradicional "embargo", la que siempre se utilizó para no irritar a los EE.UU.   En esta ocasión, la Embajada americana en Madrid concurrió a apagar el incendio y no lo logró.
Lo concreto es que desde los Estados Unidos se percibe que la relación con Latinoamérica -y sobre todo con los grandes países del Sur- está en declive. Esta semana, el Departamento de Estado dio a conocer una extensísima lista de acciones y visitas de funcionarios de todo calibre, de cinco años a esta parte, una forma de demostrar la preocupación de la Administración Bush por la región. Lo que aún está en discusión es si, tal como están las cosas, la próxima Cumbre contribuirá o no a desvanecer esa relación aún más. Ante este panorama, hay quienes especulan y se preguntan si la presencia del presidente Bush está asegurada en Mar del Plata.
A su regreso de España, el Presidente entrará en la recta final de la campaña, confiado en que podrá torcer con su presencia los dos distritos más esquivos, como son la Capital Federal y Santa Fe.   Luego, llegarán las elecciones, las interpretaciones sobre el triunfo y la crucial decisión sobre qué hacer con los números fiscales. Otro misterio.

26 septiembre 2005

HUGO GRIMALDI (DyN) - DE DOMINGO A DOMINGO

A UN MES DE LA ELECCIÓN, EL AJEDREZ DE KIRCHNER DESCONCIERTA A OPOSITORES, EMPRESARIOS Y FMI
Por Hugo E.Grimaldi
Sus seguidores afirman que Eduardo Duhalde es un gran jugador de ajedrez y que se pasa las horas frente a los trebejos imaginando lo que vendrá, varias jugadas más adelante. Al mejor estilo del octeto de maestros que llegará a San Luis esta semana para el Campeonato Mundial, alrededor de las elecciones se está jugando una partida permanente, al menos hasta el 23 de octubre, aunque con mucha menos cantidad de jugadores brillantes.
Con la irrupción de Néstor Kirchner en el tablero de la política, al caudillo de Lomas de Zamora le apareció un competidor de fuste en el milenario arte de mover para condicionar, de jugar una pieza por un flanco para enmascarar la profundidad del ataque por el otro y de llevar a los rivales a callejones de difícil salida.
Así al menos lo pueden atestiguar sus contendores políticos, Duhalde incluido, los empresarios menos dóciles y hasta el Fondo Monetario Internacional, todos ellos más que desconcertados por estas horas. Sin embargo, hay un elemento de la táctica de Kirchner que no está en los libros, que marcan como indispensable el factor concentración que requiere un juego tan profundo y que puede ser finalmente su perdición: los verdaderos estrategas juegan callados y, en tiempos de elecciones, no parece que ésta sea una virtud que desee ejercitar el Presidente.
Pese a esta aparente debilidad, el Gobierno no sólo lidera las encuestas en el distrito que más le interesa (la provincia de Buenos Aires), sino que desorienta a toda la oposición entrando y saliendo y adoptando posturas que a veces lo colocan a la derecha de los más ortodoxos y otras a la izquierda de los más progresistas. Los críticos dicen que se trata de un doble discurso que el día de mañana le podría ser facturado en contra.
En materia política, hay varios ejemplos que verifican la cuestión, sin contar con las jugadas que desde la tribuna le han hecho hasta ahora al duhaldismo entre el Presidente y su esposa, atacándolo primero y ninguneándolo después, para no darle más aire opositor.
Por el lado de Duhalde, sus íntimos señalan que “un buen jugador, antes de hacer una defensa estúpida de la situación, declina el rey, pero lo concreto es que Negro sigue jugando”. El ex presidente distrae con los peones o con algún alfil, pero está claro que quiere ver cómo queda la relación de fuerzas después de las elecciones, para hacer su siguiente movida con las piezas más pesadas que aún no ha perdido. Por el costado de los ex radicales Ricardo López Murphy y Elisa Carrió es donde se observan los desconciertos más notorios.
El líder de Recrear dice que el kirchnerismo hace “políticas reaccionarias”, como continuador del esquema económico de Duhalde, vía Roberto Lavagna, tras la devaluación y la pesificación que dejó muchos más pobres a los pobres que en el año 1998, año que las estadísticas oficiales sobre pobreza omiten prolijamente. En coincidencia con el ahora ex candidato Domingo Cavallo, ambos creen que el ministro de Economía competirá con el kirchnerismo en 2007, con el padrinazgo conjunto de Duhalde y Raúl Alfonsín.
Pero en materia de contienda electoral, López Murphy no logra entender todavía cómo hizo Kirchner para quitarle la bandera del superávit fiscal y se empeña de modo cada vez más fogoso en apelaciones llenas a la vez de moral y tecnicismos, aunque con ese discurso por ahora no estaría recogiendo los votos para ser ungido senador bonaerense, en un distrito que no sintoniza otra cuerda, después de tantos años de administraciones peronistas.
Es más, los colaboradores del ex radical sospechan que en los lugares donde probablemente él debería ganar, a favor de la condición socioeconómica de sus habitantes, hoy triunfaría Cristina de Kirchner. Se trata de las localidades menos pobres del Conurbano bonaerense, donde viven muchos ganadores de este modelo de dólar alto, exportaciones y sustitución de importaciones. Allí, el discurso de López Murphy probablemente suena poco pragmático.
Con la misma vara de la moral como estandarte, Carrió parece tener la preferencia del electorado en la Capital, pero pese a ello también está sumida en la perplejidad. Lilita no alcanza a comprender cómo hace Kirchner para decir que el Fondo Monetario es la peor de las lacras, mientras le paga puntillosamente y, lo que es peor, que el electorado no se dé cuenta. Acaba de compararlo con Carlos Menem, en su alineamiento con los Estados Unidos, país contra el cual jamás el Presidente ha tenido un concepto desdoroso.
Si se habla del FMI, efectivamente las coincidencias de fondo son más que las desavenencias de forma, pero esto último es lo que se presenta como épico. Las dos partes dicen querer que la Argentina esté preparada para crecer de modo sustentable, a favor de un incremento de la inversión. La dupla Kirchner-Lavagna pide que se respete la política del país y el Fondo quiere aplicar sus reglas, aunque está transitando por un profundo proceso de autocrítica, donde el caso argentino es más que relevante. Las dos partes quieren que se mantenga abierto el canal de pagos de la Argentina hacia el FMI, una para desendeudarse y otra para bajar su exposición.
No obstante, el viernes, en Neuquén, el Presidente vociferó desde la tribuna que Rodrigo de Rato pretendió enseñarle economía, tras aquella charla de pasillo en Nueva York que la delegación argentina convirtió en quijotesca y cuyas interpretaciones ofendieron mucho al español, como prolegómeno del discurso presidencial ante la ONU donde Kirchner hizo una severa crítica al manejo del Fondo.
El retruque presidencial siguió a una serie de reclamos de manual más bien livianitos que dio a conocer el FMI durante la semana, en la previa de Reunión Anual en Washington, donde está Lavagna con la misión de no hacer olas con sus reuniones, porque ya se sabe que oficialmente las negociaciones estarán estancadas hasta después del 23 de octubre.
En el listado del FMI estaban prolijamente anotados el habitual pedido de prudencia fiscal y de mayor control a las provincias, la preocupación por la inflación con sugerencia de receta ortodoxa de tasas altas, la pretensión de avance en reformas estructurales y la normalización de la deuda soberana en default.
Sobre este último específico, DyN pudo saber durante la semana, de boca de una fuente del Gobierno, que en la secretaría de Finanzas de Economía se están preparando variantes para hacerle una propuesta a los tenedores de más de 20 mil millones de dólares que no fueron al canje, hoy casi todos en manos de los llamados “fondos buitres”, apenas pasen las elecciones. “Algo se va a hacer y es probable que sea con un sistema de porcentajes declinantes, para estimular la operación. Que hayan sido contabilizados como pasivos contingentes y que no hayan quedado en el limbo como se había prometido es toda una señal”, señaló el informante.
La misma fuente agregó que “al menos este año no estaremos entre las preocupaciones del G-7”, al adelantar que el documento habitual de los grandes países no haría ninguna mención sobre la Argentina. Al menos en los papeles, la cuestión de las empresas con problemas no parece ser demasiado importante para los grandes países, se interpreta en el Gobierno, pese a que el Fondo también pidió puntualmente en ese listado el aumento de las tarifas y otro marco regulatorio para los servicios públicos.
No obstante, el caso del retiro de la concesión de Aguas Argentinas de cuatro experimentadas empresas en materia de tratamiento sanitario (Suez, Agbar, Vivendi yAnglian Water) es muy duro como carta de presentación en la búsqueda de nuevos inversores, más allá de los gobiernos.
En esta porfía también se hizo ver la imprompta presidencial, tras muchos meses de idas y vueltas. Fue el propio Kirchner quien, cuando se firmó el Acta Acuerdo con Aguas Argentinas a fines de 2003, dijo que ése era el modelo de gestión complementaria entre el Estado y los privados que quería para su gobierno. Al final, cuando comprobó que los empresarios locales son más dóciles que los extranjeros él mismo le bajó el pulgar a los franceses.
Las “iniciativas privadas” que se presentaron durante la semana y alguna otra que hay en carpeta sobre ampliación de rutas nacionales, que saldrán a la luz muy pronto, tuvieron por objeto mostrar que no todo está perdido en materia de inversión y que la burguesía nacional, tan cara a los afectos presidenciales, funciona.
Fueron los mismos dóciles empresarios que se sentaron el viernes en Parque Norte a escuchar a la Primera Dama, necesarios hoy más que nunca para solidificar el flanco económico del proyecto kirchnerista, otra de las vertientes del variadísmo ajedrez presidencial.
(Escuche los excelentes comentarios de Hugo Grimaldi, de lunes a viernes de 9 a 11 hs de Buenos Aires por AM 1070 Radio El Mundo http://www.radioelmundo.com.ar/diarioporradio.html)

18 septiembre 2005

Agenda Económica - Semana del 19 al 23 de Septiembre de 2005

 
Fecha Hora N.Y. Anuncio Periodo Consenso Previo
20/09/05 8:30 Housing Starts Ago 2030K 2042K
20/09/05 8:30 Building Permits Ago 2137K 2167K
20/09/05 14:15 FOMC policy announcement      
22/09/05 8:30 Initial Claims 17/09/05 460K 398K
22/09/05 10:00 Leading Indicators Ago -0,30% 0,10%

31 agosto 2005

PetroChina fija venta de acciones por hasta U$S 2.700.000.000

PEKIN/HONG KONG - 31 de Agosto de 2005
Por Judy Hua y Wendy Lim
 
PetroChina Co. Ltd. puso en venta acciones por hasta 21.000 millones de dólares de Hong Kong (2.700 millones de dólares estadounidenses), con un descuento de entre el 5 y 7 por ciento, beneficiándose de los precios récord del petróleo que han generado un aumento de las acciones del 52 por ciento este año.
De las acciones que se venderán el miércoles, cerca del 91 por ciento son nuevas acciones que ayudarán a la empresa de mayor valuación de Asia a financiar adquisiciones, dijo una fuente familiarizada con la situación.
El resto son acciones existentes que la casa matriz de PetroChina, la estatal China National Petroleum Corp. (CNPC), usará para pagar obligaciones de fondos de pensiones, dijo la fuente.
"Es un buen momento para cubrir el mercado. Eso fortalecerá sus balances para prepararse para futuras adquisiciones," dijo el analista de DBS, Gideon Lo.
Las empresas petroleras chinas están buscando reservas en el extranjero debido a que la producción de energía del país no alcanza a cubrir el creciente crecimiento del consumo.
PetroChina está vendiendo cerca de 3.520 millones de acciones, incluida una opción para todo el lote, a entre 5,85 y 6 dólares de Hong Kong cada una, lo que representa un descuento de entre el 4,8 y 7,1 por ciento sobre el precio del cierre del martes de 6,30 dólares de Hong Kong, según un prospecto del acuerdo obtenido por Reuters.
PetroChina, que tiene una valuación de mercado de 146.000 millones de dólares, confirmó la venta de acciones, por un valor de hasta un 20 por ciento de su capital expandido de acciones H, y dijo que emitiría un comunicado con los detalles cerca del viernes.
El acuerdo, que ha sido trabajado durante mucho tiempo, no está relacionado con la oferta de 4.200 millones de dólares de CNPC para adquirir PetroKazakhstan, dijo la fuente.

30 agosto 2005

Noticias, Consejos del Día, Datos y Oportunidades de negocios

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24 agosto 2005

AIG ES EL PRIMER EXTRANJERO EN TENER CONTROL DE FONDO CHINO

AIG, la aseguradora con la mayor valuación del mundo, ganó la aprobación para transformarse en la primera firma extranjera que tendrá el control conjunto de una empresa de administración de fondos, dijo el miércoles un medio estatal.
AIG Global Investment Corp., un brazo de American International Group (AIG), incrementaría su participación en un emprendimiento de 100 millones de yuan (12,3 millones de dólares) con Huatai Securities, hasta el 49 por ciento desde el 33 por ciento, dijo el diario Securities Times.
La operación convierte a AIG en un accionista igualitario con Huatai en el emprendimiento.
Los fondos administrados en China han crecido a 40.000 millones de dólares desde virtualmente cero en media década.
Sin embargo, la industria de los fondos mutuos del país registró una pérdida de cerca de 500 millones de dólares en el segundo semestre del año pasado, en línea con una caída del mercado causada por las medidas para enfriar la economía lanzadas por Pekín y escándalos corporativos.
SHANGHAI - 24 de Agosto de 2005

ARGENTINA APRUEBA VENTA DE 65 % DE EDENOR A UN FONDO LOCAL

La autoridad antimonopolio de Argentina aprobó la venta del 65 por ciento de la distribuidora de electricidad Edenor al fondo local Dolphin por parte de la francesa Electricité de France (EDF), dijeron el miércoles diarios locales.
El 20 de junio, la firma francesa anunció que había acordado la operación en 100 millones de dólares. Tras la operación, el grupo europeo conservará el 25 por ciento de Edenor.
Según analistas, este cambio en la composición de la empresa allana el camino para que Edenor logre un acuerdo de renegociación del contrato con el gobierno que le permita elevar las tarifas, congeladas desde el 2002.
La desinversión de EDF se suma a la de grandes grupos franceses que están reduciendo su exposición en Argentina como France Telecom, Suez y Credit Agricole .
Buenos Aires - 24 de Agosto de 2005

03 julio 2005

HUGO GRIMALDI: DE DOMINGO A DOMINGO

DUHALDE Y EL FMI, DOS ENCRUCIJADAS A SUPERAR QUE DEFINIRAN EL RUMBO DEL GOBIERNO DE KIRCHNER

 Por Hugo E.Grimaldi

  “No se equivoque. El dueño de la pelota es el Presidente”, decía el viernes a última hora, en su despacho, un ministro a este periodista. No se refería al recibimiento presidencial de ese mediodía a Emanuel Ginóbili y a los gigantes de la NBA, sino puntualmente al modo de gobernar de Néstor Kirchner y específicamente a cómo asigna los recursos del Estado.

   “No promete, con palmada en la espalda incluida, y luego delega y se desentiende para que sea el responsable de la Caja el que ratifique la posibilidad de gastar, como hacen otros gobernantes. Cuando cree que un tema es importante, él decide de verdad y los demás deben amoldarse a sus instrucciones”, refirió el funcionario. Por extensión, es válido suponer -y es conocido- que Kirchner se maneja del mismo modo en todas la áreas, de acuerdo a sus preferencias y convicciones, aunque la metodología lo someta, por concentración, a un amplio desgaste personal y físico.

   En este punto, y por estas horas, el Presidente está frente a dos encrucijadas capaces de conmover los cimientos de su gobierno, aunque en tiempos algo diferentes: la lucha por el poder con el duhaldismo bonaerense, que se dilucida por estos días, y la negociación con el Fondo Monetario, una cuestión que, con habilidad, podría ser llevada más hacia fines de año, cuando las elecciones no entorpezcan las definiciones que se necesitarán tomar.

   La primera decisión grave que deberá afrontar Kirchner es política, en la interna por la provincia de Buenos Aires. Por la envergadura del distrito, el caso ya tomó dimensión nacional porque compromete, al decir de la oposición y aunque el Gobierno lo niegue, la gobernabilidad y porque también paraliza de modo bastante notorio –por inacciones y omisiones varias-  el funcionamiento de la administración y del Congreso, a tres meses y medio de las elecciones.

   Quizás el Presidente se debe estar mordiendo la lengua por haber instalado él mismo el término “plebiscito”, una gaffe estratégica que el duhaldismo le factura a cada paso. La base de votos que aún conserva el “aparato” bonaerense, restada, destruye hoy cualquier posibilidad de llegar a un resultado que involucre a la mitad más uno tan soñada, aunque muchos intendentes acompañen por necesidad más que por convicción.

   Será más que interesante observar si ese espíritu de decisión que le reconocía admirativamente a Kirchner el ministro que conversó con DyN, en muchas ocasiones emparentado con el que ejecuta “un elefante en un bazar”, se trastoca esta vez en finura de artesano para negociar sobre el borde de los tiempos con otro ajedrecista de la política, Eduardo Duhalde, al tiempo que mantiene en acción al Gobierno.

   El miércoles pasado, todo lo que venía con final feliz a cierta hora de la tarde (se hablaba de porcentajes de 70/30 para el kirchnerismo en las candidaturas nacionales y de 30/70 en las provinciales) mutó en desazón a la hora en que el Presidente golpeó la mesa y dijo “basta”. Para explicar el resultado final negativo, ambas partes le atribuyen a la otra las traiciones del caso. 

   Sin embargo, los dos contendores tienen en claro que a ambos les conviene sumar y no dividir y saben también que todavía hay vericuetos que permitirán nuevos acercamientos, aunque las listas provinciales se hayan inscripto por separado. El viernes próximo se deberán anotar las candidaturas nacionales y sea como fuere la negociación hasta entonces, aunque las consortes vayan en nóminas diferentes, todavía quedará la posibilidad de desarmarlas y de construir un Frente que los contenga a todos, hacia mediados de agosto.

   El segundo tema clave que le quita el sueño al Presidente es la relación con el FMI, un chivo expiatorio muy útil en tiempo de elecciones, aunque por abajo se lo trate con mano de seda. Si bien es algo que ya se sabía que iba a llegar irremediablemente, no parece cómodo para ninguna de las dos partes tener que negociar en plena etapa electoral, en un tira y afloje que será técnico y político a la vez, ya que como país que debe varias veces su cuota, antes de comenzar a discutir técnicamente con el “staff”, ahora se requiere la aprobación del Directorio.

   La lectura de los resultados de la revisión del organismo que manda el Artículo IV es importante para conocer el sentimiento de los representantes de los grandes países, sobre todo cuando se definen opiniones hacia el 2005 de “todos los directores” u otras de “la mayoría” de ellos o a veces de “algunos” y también para derribar algunos mitos.

    La cuestión del uso de reservas para pagar deuda de los organismos fue discutido en verdad, será parte de las negociaciones, pero esa posibilidad no fue solicitada de modo unánime como se planteó, sino sólo por mayoría. Hasta algunos de los firmantes se preocuparon por decir que una decisión de ese tipo no podía vulnerar la Carta Orgánica del Banco Central. Otro punto bastante debatido resultó la relación financiera entre la Nación y las provincias, con opiniones bastante divergentes, aunque con recomendaciones de mayor control y penalidades hacia provincias que no cumplan y menor “discrecionalidad” en el envío de fondos.

   Donde no hubo disparidad ni quedan dudas es en el aumento en el nivel de superávit primario que prefiere el Fondo, cuestión relativizada por el representante argentino ante el organismo, Héctor Torres. Es verdad que no se impondrá un aumento de ese superávit, pero la letra del Comunicado es suficiente para saber que así se pedirá, cuando se dice que habría que asegurar un exceso “preferentemente más cerca al nivel alcanzado en 2004, en particular en el caso de que la recaudación sea más alta que lo esperada”. Tampoco deja lugar a dudas el párrafo que recomienda “evitar un hueco de financiación presupuestaria” en la segunda mitad de 2005, al tiempo que se acentua la necesidad de “mantener el gasto apretado para el resto del año”.

   En el párrafo más crítico del Informe, el FMI dice que esos problemas se verifican cuando aparecen las “presiones inflacionarias” y que por eso  impulsan a las autoridades a aplicar tanto políticas monetarias como fiscales para contenerlas. Quizás “inflación” es la palabra que más se repite en todo el Informe, lo que delata la preocupación de los directivos del FMI por su control, junto a la actividad que se espera del Banco Central en ese aspecto.

   Aquí hay un matiz bastante interesante, porque sólo “un número de directores” criticó a las autoridades por poner mayor énfasis en usar la política monetaria “para perseguir la estabilidad la de tasa de cambio (el dólar)” que para mantener la estabilidad (de los precios). Sin embargo, “la mayor parte” de los directores –dice el Informe- “pidieron un mayor grado de flexibilidad de la tasa de cambio nominal”, en otras palabras que se deje flotar al dólar, junto a críticas que se hicieron al control de los capitales especulativos.

   Y en este punto exactamente parecen tocarse los dos casos que tienen en vilo al Presidente: las elecciones y el FMI. Cuentan que están a punto de acercarle a Néstor Kirchner un estudio que demuestra con cifras cuántos pobres menos podrían contabilizarse por cada centavo de baja del dólar. En tiempos de elecciones podrían matarse dos pájaros de un tiro, aunque los exportadores y el ministro Lavagna resoplen por un rato.

01 julio 2005

BUENOS DESEOS PARA EL DÍA QUE COMIENZA

Queridos Amigos:

Desear a los demás y desearnos a nosotros mismos cosas buenas al comienzo del día nos predispone a que vivamos mejor lo que nos toca vivir.

No soy de circular mensajes pero esto me llegó hoy y me pareció tan hermoso que se los paso para "ingerir diariamente en ayunas"

Un abrazo

Marcelo Torok

"Que hoy haya paz dentro de ti, que puedas confiar en el Poder Más Alto, pues estás exactamente donde debes estar, que no olvides las posibilidades infinitas que nacen de la Fe, que puedas usar esos regalos que has recibido y transmitir el amor que te ha sido dado, que puedas sentirte satisfecho sabiendo que eres un niño de Dios.  Permite que su presencia se establezca en tus huesos y permite a tu alma la libertad para cantar, bailar y calentarse en el sol, que está allí para todos y cada uno de nosotros"

30 junio 2005

INICIANDO UN NEGOCIO PROPIO

¿Qué debo hacer al comprar un negocio?

Debe ser un proceso secuencial. Los pasos a seguir son:

PRIMERO: Debe decidir si comprará un negocio para obtener un trabajo de tiempo completo para usted o si está realizando la compra como una inversión de tiempo parcial.

SEGUNDO: Debe investigar minuciosamente el rubro que está considerando para decidir si es realmente un negocio con el que puede comprometerse.

TERCERO: Asista a reuniones de la industria, hable con dueños de empresas existentes, pase tiempo en negocios típicos y visite lugares competitivos para determinar si sus conclusiones son compartidas por quienes ya participan en la industria.

CUARTO: Debe decidir si desea establecer una nueva empresa, comprar una nueva empresa o comprar una empresa existente.

FINALMENTE: Evalúe su propia experiencia, aptitudes y antecedentes y decida si el negocio es adecuado para usted.

  • ¿Es sólida la economía del negocio?
  • ¿Se puede predecir en forma razonable un crecimiento futuro en las ganancias?
  • ¿Existe una base financiera sólida?
  • La compra de un negocio con estas buenas características, pero con una mala administración, puede representar una oportunidad muy buena.
  • No pase por alto empresas de servicio ni empresas de comercio electrónico.
  • Revise la Sesión 1: "Cómo elegir un negocio"

¿Dónde me puedo informar sobre oportunidades comerciales en venta?

Existen muchas fuentes para aprender acerca de oportunidades empresariales. Las más populares son:

  • Corredores de oportunidades empresariales
  • Avisos clasificados en periódicos
  • Empresas que suministran o establecen nuevas sucursales
  • Ferias comerciales con oportunidades empresariales
  • Un franquiciador para cualquier tipo de negocio

29 junio 2005

CONVERSIÓN DE DIVISAS AL 29/06/2005

Tipo de divisa Dólar - EEUU (USD) Euro (EUR) Dólar canadiense (CAD) Yen (JPY) Dólar australiano (AUD)
USD 1 1.208021 0.813008 0.00905715 0.762893
EUR 0.827500 1 0.672764 0.00749479 0.631294
CAD 1.229400 1.485141 1 0.0111349 0.937901
JPY 110.3500 133.3051 89.71545 1 84.18523
AUD 1.309900 1.582387 1.064959 0.0118640 1
 

ÍNDICES AL CIERRE DEL MERCADO 29/06/2005

BVSP 25,126.359 -134.68 -0.53%
Dow 10,374.48 -31.15 -0.30%
Merval 1,374.550 -45.090 -3.18%
MXSE.IPC 13,550.140 27.069 +0.20%
Nasdaq 2,068.89 -1.00 -0.05%
S&P 500 1,199.85 -1.72 -0.14%
 
 

RECALIFICACIÓN DE LA DEUDA EXTERNA ARGENTINA

Moody Eleva Deuda Argentina En Moneda Extranjera

NUEVA YORK (Dow Jones)--Moody's Investors Service elevó los techos de la deuda soberana argentina a largo plazo para reflejar las mejores condiciones crediticias, incluyendo un alivio de su carga de deuda tras el canje de bonos realizado en mayo.

En un comunicado de prensa, la agencia calificación señaló el miércoles que elevó el techo de los bonos y notas en moneda extranjera de "Caa1" a "B3" y el techo de los depósitos bancarios en moneda extranjera de "Caa2" a "Caa1".

Además, la agencia elevó la calificación de los bonos en moneda extranjera BODEN, instrumentos gubernamentales que fueron emitidos tras el default argentino del 2001, de "Caa1" a "B3", mientras que dejó sin variación la calificación de los BODEN en moneda local en "B3".

Todas las calificaciones tienen panorama estable. La directriz de la deuda argentina en moneda local sigue en "Ba1".

EL DEBATE: ¿PORQUÉ A LOS ESTUDIANTES NO SE LES PREPARA PARA TRIUNFAR?

Estimados Amigos:
Desde hace muchos años una idea ronda en mi cabeza: a los estudiantes se les enseña mucho sobre cultura general y sobre cuestiones específicas de su profesión, pero prácticamente nadie se ocupa de su probabilidad de éxito en la vida.
- ¿Es que creemos que triunfar "es malo"?
- ¿Vivimos en la cultura muy enraizada en nuestra estirpe latina que el rico es un corrupto ("nadie hace plata trabajando") o que "no va a ir al cielo"?
- ¿Una falsa modestia no nos permite disfrutar de nuestros logros materiales y por ende los saboteamos?
- ¿Hay una cuota de felicidad (no toda ella) en la libertad económica?
El debate está planteado, enriquezcámoslo entre todos y les prometo que con las conclusiones emitiremos un documento.
Este debate lo estableceremos en conjunto los Grupos MSN "Inversor Inteligente" y "El Hombre de la Bolsa", las conclusiones que se sumen en uno de ellos serán incorporadas al otro para que todos sepamos lo que opinamos todos.
¡A ejercitar las neuronas y... Buena Caza!
Marcelo Torok

28 junio 2005

PUNTOS DE VISTA SOBRE LA REALIDAD AMERICANA

JOHN SNOW DICE QUE DEBILIDAD EUROPEA Y CRUDO DAÑAN A EEUU
 
El barril acusa un fuerte retroceso de dos dólares por toma de beneficios 
 
 
Washington
 
Los precios récord del petróleo están comenzando a afectar a la economía estadounidense, pero no lo suficiente aún como detener o revertir la recuperación, dijo ayer el secretario del Tesoro, John Snow, en una jornada en la que el barril bajó con fuerza desde los máximos históricos alcanzados la víspera, debido a la toma de beneficios y a las especulaciones sobre un aumento de las reservas. El crudo cedió casi el 4%.
 
“Los precios de la energía están demasiado altos y están causando daño”, admitió Snow al canal CNBC.
 
Tras haber bajado al mínimo en tres meses en mayo, el barril de West Texas marcó el lunes un récord histórico de 60,95 dólares, si bien ayer cedió terreno con fuerza, con un descenso de 2,34 dólares, hasta 58,20. Por su parte, el barril de Brent bajó 2,12 dólares, hasta 57,18, tras haber alcanzado la víspera el máximo de 59,59 dólares. Con todo, los expertos prevén que el crudo se mantenga al alza en las próximas jornadas. Eso sí, el barril de la OPEP sumó un nuevo récord: 54,62 dólares.
 
Snow especificó que los altos precios de la energía afectan el gasto de los consumidores (el 70% del PIB de EEUU), que deben invertir más dinero en gasolina en detrimento de otros artículos. No obstante, dijo que la economía estadounidense está logrando resistir los “vientos en contra” de un barril de petróleo por encima de los 60 dólares. “No creo que el petróleo caro desarticule la fuerte recuperación de EEUU, pero sí resta ya unas décimas de crecimiento del PIB”, indicó, para señalar que los consumidores deberán adaptarse a que el barril ronde los 60 dólares.
 
Snow expresó, asimismo, su preocupación por el débil crecimiento de Europa, que según dijo está teniendo un impacto directo sobre la economía de EEUU. “Europa es un gran socio comercial y el hecho de que no crezca como debería hacerlo lesiona nuestro crecimiento”, agregó Snow, quien volvió a reclamar a la UE que implemente las reformas estructurales pendientes para impulsar un crecimiento sostenido.
 
 
Debate el G-8
La grave preocupación por el impacto económico del alza del crudo obligará a que la cuestión sea tema central de la próxima cumbre del Grupo de los Ocho. “El G-8 debatirá los precios récord del petróleo en la cita de Escocia la próxima semana”, dijo ayer un funcionario canadiense.
 
La fuente dijo que el encuentro también se focalizaría en los riesgos del crecimiento económico global, particularmente debido al impacto de los altos precios del petróleo en la coyuntura.
 

Ley energética en EEUU
 
Mientras tanto, el Senado de EEUU aprobaba ayer por mayoría un proyecto de ley de energía que incluye cuantiosos incentivos fiscales, pero deberá afrontar una larga negociación en la Cámara de Representantes.
 
Con 85 votos a favor y 12 en contra, la Cámara alta dio luz verde al proyecto de ley que contó con gran apoyo de los dos partidos, aunque, según sus detractores, la medida no frenará a corto plazo el alto coste de la energía. El proyecto de ley incluye 18.000 millones de dólares en incentivos fiscales y medidas para aumentar la importación de gas natural y promover la producción de combustible y energía nuclear.
 
La versión del Senado incluye una enmienda que exige a las compañías eléctricas a que generen, para 2020, al menos el 10% del flujo eléctrico de fuentes alternativas.

Índices al cierre de los mercados 28/06/2005

Dow 10,405.63 +114.85 (+1.12%)
Nasdaq 2,069.89 +24.69 (+1.21%)
S&P 500 1,201.57 +10.88 (+0.91%)
BVSP 25,261.039 +35.27 (+0.14%)
MXSE.IPC 13,523.070 +68.340 (+0.51%)
Merval 1,419.640 -1.610 (-0.11%)
 

COTIZACIÓN DE MONEDAS AL CIERRE DEL 28/06/2005

Tipo de divisa Dólar - EEUU (USD) Euro (EUR) Dólar canadiense (CAD) Yen (JPY) Dólar australiano (AUD)
USD 1 1.206855 0.811886 0.00910084 0.764292
EUR 0.828300 1 0.672485 0.00753822 0.633063
CAD 1.231000 1.485638 1 0.0112031 0.940844
JPY 109.8300 132.5489 89.16945 1 83.94221
AUD 1.307500 1.577963 1.061541 0.0118993 1
 

A LA CAZA DE UN BUEN EMPLEO

A LA CAZA DE UN BUEN EMPLEO

Por Joann Lublin

Cuando se busca un nuevo empleo, ¿es una buena idea acudir a las empresas reclutadoras más grandes o a las más pequeñas y especializadas, conocidas como boutiques? Tanto las gigantes como las boutiques pueden ayudar, y dificultar, su búsqueda.

¿La solución? Consulte a las firmas de cazatalentos grandes y pequeñas, no pierda de vista que los obstáculos relacionados al tamaño (de la compañía) abundan y forje lazos con personas clave en todos lados.

Las reclutadoras más grandes del mundo ayudan a llenar vacantes en diferentes niveles de salario en una diversa gama de industrias.

Gracias a su enorme personal, elaboradas bases de datos y oficinas alrededor del mundo, podría usted exponerse a una amplia variedad de oportunidades.

Tan sólo en Estados Unidos, las cuatro reclutadoras líderes manejaron cerca del 54% de todas las búsquedas de empleo el año pasado, según Scott Scanlon, presidente ejecutivo de Hunt-Scanlon Advisors, lo que representaría un promedio de 2.200 casos cada una.

Pero las firmas tan grandes también tienen sus defectos. Puede que sea difícil conseguir una entrevista con un gigante de la industria a través de una de estas firmas. Por ejemplo, un ejecutivo de medios de comunicación desempleado ha pasado dos meses buscando una cita con un alto ejecutivo de Korn/Ferry International.

El asistente del reclutador prometió coordinar el encuentro una vez que el hombre colocara su curriculum y su carta de presentación en la base de datos de la firma. El ejecutivo lo hizo pero nunca obtuvo una respuesta. Él debe quejarse "al superior jerárquico en una forma constructiva", recomienda Robert Damon, presidente para Norteamérica de Korn/Ferry.

Las grandes cargas de trabajo de las firmas reclutadoras pueden afectar su habilidad de mantener a los candidatos bien informados. El año pasado, Heidrick & Struggles International contactó a un publicista desempleado para la presidencia de una cadena de restaurantes. Invitado a conocer al comité de selección, llamó varias veces al ocupado reclutador para pedir los nombres de los miembros del comité. El reclutador finalmente se los dió la noche anterior a su entrevista de las 8 de la mañana. La junta eligió a otra persona. "No aceptamos esa clase de desempeño", dice Gerard Roche, presidente de alto nivel de Heidrick.

Por otro lado, las firmas más pequeñas, o boutiques, ofrecen diferentes ventajas y desventajas. La mayoría se especializa en una función o industria. Debido a que sirven a un reducido grupo de empleadores, es menos probable que un candidato sea "intocable" si trabaja para un cliente actual o reciente.

También es probable que atraviese menos obstáculos antes de conocer a clientes. Y también es posible que conozca más rápido a un socio principal.

Pero aunque las pequeñas reclutadoras quizás traten mejor de encajar sus necesidades con los de una compañía, a menudo no ofrecen las oportunidades adecuadas, en especial si desea cambiar de sector o ya lo ha hecho.

Anuncios de Utilidades 28/06/05

Company Symbol EPS
Estimate*
Time Add to My
Calendar
Conference
Call
Apollo Group APOL 0.74 Before Market Open Add Listen
Bassett Furniture Industries BSET 0.22 Time Not Supplied Add
CardioDynamics International CDIC 0.00 After Market Close Add Listen
Carpetright plc CPR.L N/A 02:00 am ET Add
Chemring Group PLC CHG.L N/A 02:00 am ET Add
Domino Printing Sciences PLC DNO.L N/A 02:00 am ET Add
Electro Scientific Industries, Inc. ESIO 0.09 After Market Close Add Listen
Emmis Communications EMMS 0.15 Before Market Open Add Listen
Exfo Electro-Optical Engineering EXFO 0.02 After Market Close Add
First Technology PLC FRS.L N/A 02:00 am ET Add
GERRY WEBER INTERNATIONAL AG GWI1.F N/A Time Not Supplied Add
HMV Group HMV.L N/A 02:00 am ET Add
LEE & MAN PAPER MANUFACTURING LTD 2314.HK N/A Before Market Open Add
RCN Corporation RCNI -0.64 Before Market Open Add
Stride Rite Corporation SRR 0.31 Before Market Open Add Listen
Summa Industries SUMX 0.32 Before Market Open Add
SYNNEX Corporation SNX 0.31 After Market Close Add Listen
Topps TOPP 0.12 Before Market Open
 
 

 

URGENTE: RED SOLIDARIA

 


Por favor, re-envien este correo, cuanto rápido circule habrá mas posibilidad de conseguir rápidamente la droga.
Campaña para salvar a Tomás, quien necesita Erwinase, que no se consigue. Un chiquito de 4 años que tiene leucemia necesita en forma urgente una droga llamada ERWININA para seguir su tratamiento. Pero el problema es que esa droga no está a la venta en este momento. Por eso se inició una búsqueda internacional para encontrar a alguien que pueda tenerla. laboratorio británico Ipsen. Tomás, el nombre que usa la Red Solidaria para llamar a este chico, debido a que su identidad se mantiene en reserva, vive en la zona norte del Gran Buenos Aires. Sufre de leucemia linfoblástica infantil y está recibiendo un tratamientoambulatorio, con sesiones de quimioterapia. La droga que se utiliza normalmente para estos tratamientos se llama asparaginasa, pero el menor es alérgico a ella, por eso necesita tomar erwinia, sólo que el Erwinase fue retirado del mercado mundial porque hubo inconvenientes con la última partida. Puede usarse alguna partida anterior porque la próxima no se venderá hasta el año que viene. Confiamos en que alguien tenga en su casa algún medicamento que le haya sobrado, o en que alguna institución nacional o internacional la tenga
guardada. Tomás necesita esa droga para continuar su tratamiento y evitar que la Leucemia avance, dijo Juan Carr, fundador de la Red Solidaria. El pronóstico de Tomás es de reservado a grave agregó. hay algunas partidas que no se pueden usar porque ya caducaron. Estas son 1026E0B (que caducó en mayo de 2003), 1027G0D (que caducó en julio de 2003),1029F1G/L (que caducó en mayo de 2004) y 1031L1D/N (en noviembre de 2004). Los que tengan envases de alguna otra partida y puedan ayudar a Tomás pueden comunicarse con la Red Solidaria por el (011) 4796-5828 4761-7994
desde el extranjero 54 - 11 previo al Nº- o emails
redsolidariaglobal@presencia.net
redsolidaria@ar.inter.net

Calendario Económico de la Semana en U.S.A. 28/06 - 01/07

Date ET Release For Actual Briefing.com Consensus Prior
Jun 28 10:00 Consumer Confidence Jun
104.0 104.0 102.2
Jun 29 08:30 GDP-Final Q1
3.5% 3.7% 3.5%
Jun 29 08:30 Chain Deflator-Final Q1
3.2% 3.2% 3.2%
Jun 30 08:30 Initial Claims 06/25
330K 325K 314K
Jun 30 08:30 Personal Income May
0.4% 0.3% 0.7%
Jun 30 08:30 Personal Spending May
0.1% 0.1% 0.6%
Jun 30 10:00 Chicago PMI Jun
56.0 54.0 54.1
Jun 30 10:00 Help-Wanted Index May
40 40 39
Jun 30 14:15 FOMC policy announcement





Jul 01 00:00 Auto Sales Jun
5.7M 5.5M 5.3M
Jul 01 00:00 Truck Sales Jun
8.0M 8.0M 7.8M
Jul 01 09:45 Mich Sentiment-Rev. Jun
94.8 94.6 94.8
Jul 01 10:00 Construction Spending May
0.5% 0.5% 0.5%
Jul 01 10:00 ISM Index Jun
51.5 51.5
51.4